若是要為7月份國內鋼材市場價格上漲尋找理由，那么六月中旬國內下游企業集中逢低采購以及國外“抄底”下單無疑是主要因素。伴隨著鋼鐵生產企業將大量現貨產量交往國外以及下游企業，國內現貨市場庫存連續下降，經銷商時常面臨資源規格短缺的現象，加之鋼廠上調出廠價格的影響，鋼價上揚自然合情合理。那么1月份國內鋼價再次上漲原因何在呢?其持續力度又將如何呢?筆者認為雖然不能忽視政策面以及消息面的信息作用，但更重要的依舊參照是供需基本面的信息。<-P>

　　首先來看鋼材社會庫存方面，截止1月9日國內五大鋼材品種(螺紋、線材、熱卷、中板以及冷軋)總庫存量為1505.92萬噸，同比(2012年1月10日)減少了103.93萬噸。與此同時，7月下旬國內重點鋼廠鋼材庫存量為1235.04萬噸，同比(2012年7月下旬)微增3.03萬噸。值得注意的是，目前國內現貨市場庫存已經連續21周下降，而重點鋼廠庫存較年內高位也減少了200多萬噸。<-P>

　　再看產量方面，據中鋼協數據發布數據顯示，7月下旬國內粗鋼日均產量為201.44萬噸，雖然較高位時減少頗多，但粗鋼日均產量超過200萬噸依舊不容小覷。此外，雖然部分鋼廠軋材生產線有檢修、減產動作，但并不是太多。換句話，7-1月國內鋼材產量確實有所縮量，但降幅并不明顯。<-P>

　　如此看來，橢圓管<-A><-STRONG>近期國內鋼材市場消費能力應該是相當不錯的，一方面是產量下降并不太多;而另一方面，鋼材社會庫存則連續下降。不過就多數鋼材經銷商反饋，當前市場成交量并不理想，商戶為此還較為苦惱。筆者認為，這個矛盾的現象主要由以下幾個方面原因造成的：其一，商家所認為的成交活躍一般參照標的是增幅對比，而不是增量對比，其實絕大多數鋼材經銷商的日成交量與去年同期相比還是略好一些;其二，鋼廠加大了下游企業的直接開發，許多下游采購訂單直接撇開了貿易商，經銷商丟失許多下游客戶;其三，出口訂單以及下游訂單的集中交付影響了鋼材現貨資源流向市場。<-P>

　　再看當前下游需求究竟如何?錐形鋼管1-7月份，全國固定資產投資(不含農戶)221722億元，同比名義增長20.1%，增速與1-6月份持平。從環比看，7月份固定資產投資(不含農戶)增長1.51%。1-7月份，全國房地產開發投資44302億元，同比名義增長20.5%，增速比1-6月份提高0.2個百分點。其中，住宅投資30311億元，增長20.2%，增速回落0.6個百分點，占房地產開發投資的比重為61.4%。汽車方面，4、5、6月汽車產量增速分別為15.3%、13.5%和9.3%，增速雖然小幅回落，但總體較為平穩。家電方面，6月國內主要家電產品產量同比均呈現正增長態勢，加之今年高溫天氣的影響，空調、冰箱需求活躍。相對而言，造船行業表現一直相對低迷，上半年國內造船完工量同比大幅下降36%。<-P>

　　以上數據可以看出，當前國內鋼材下游企業總體運行相對穩健，雖然匯豐(中國)制造業PMI指數屢創新低，但官方制造業PMI指數在7月份出現了微幅回收。換句話說，當前國內下游需求其實還是可以的，至少比去年是有增量的。不過有幾方面因素需要注意：第一，今年高溫天氣持續時間長、涉及地區廣，社會各行各業不免遭受影響;第二，目前部分大型機械制造業生產企業產品庫存處于高位，且去庫存速度很慢，前期雖然生產并未減速，但如果后期去庫存一直不理想，其生產或將到影響，進而減少了對鋼材的需求。<-P>

　　就短期而言，部分鋼廠還有許多出口訂單尚未交付，而且近期出口接單情況較為理想，所以鋼材現貨資源流入各地市場的量會有一定的折扣。因為貿易商手中庫存資源偏高，其對于市場價格的話語權不強，在鋼廠出廠價格上調的背景下，商家只能通過上調售價保證經營利潤。事實上，1月前期的鋼材市場價格上漲就是受到了成本上升的支撐。<-P>

　　目前國內各地鋼材現貨庫存壓力并不大，資源規格短缺的現象仍然普遍，而且短期內現貨資源相對緊張的局面不會很快就被改變。也就是說部分商家將會在較長的時間內貨源不全，那么在原材料以及鋼廠出廠價格上漲的支撐下，國內鋼材市場價格還有上行的空間。但須知建立在脆弱供需平衡基礎上的鋼價上漲存在諸多不確定因素，后期一旦鋼廠供應增加，那么國內鋼材市場價格就會面臨回調的風險。<-P>

　　因此，筆者認為短期內國內鋼價或繼續小幅攀升，但必須密切關注政府關于環保的整改要求，是否關閉一些小鋼廠尚不能確定;此外，九月份后鋼鐵企業是否大力增加產量也尚不知，這也會影響到后期市場價格走勢橢圓管http:--www.tuoyuangg.com-<-A><-P>
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